Investir dans des strat-up via un fonds commun de placement pour l’innovation
Qu’est-ce qu’un FCPI ?
Un FCPI est un fonds géré par un organisme de placement collectif en valeur mobilière spécialisé dans l’investissement dans les PME innovantes.
Ces entreprises doivent :
- Avoir un effectif de moins de 2 000 salariés
- Avoir plusieurs investisseurs à leur capital
- Etre enregistré dans l’union européenne
- Etre soumise à l’impôt sur les sociétés
- Si elle est cotée en bourse, avoir une capitalisation inférieure à 150 millions d’euros
Ces fonds sont composés au minimum de 60% d’actions cotées ou non (20% d’actions cotées maximum) et au maximum 40% d’autres produits (monétaires, obligations ect…).
Sur l’échelle des risques pour les placements financiers (qui va de 1 à 7) ce type d’investissement est sur l’échelon 7.
Comment investir dans des FCPI ?
Vous pouvez investir via un compte titres, cependant l’émetteur peut exiger que vous ayez un compte titre ouvert auprès d’un organisme partenaire ou d’une autre filiale d’un même groupe. Les titres sont ensuite logés au sein de votre portefeuille de titre comme n’importe quelle SICAV.
Certains FCPI sont également éligibles au PEA, pour cela ils doivent pour cela contenir plus de 75% de titres éligibles au PEA.
Comment fonctionnent les FCPI ?
Les FCPI sont gérés par des sociétés de gestion institutionnelle. L’argent est placé pour une durée minimum de 5 ans, durant ce temps l’argent n’est en théorie pas bloqué. Cependant en cas de rachat avant ces 5 ans la valorisation des parts cédées peut se faire à un prix inférieur au prix du marché. La durée de détention recommandée du contrat est de 9 ans.
Les contrats ont chacun une date d’expiration, le capital est donc récupéré sous forme de dividendes en plusieurs années. Le capital investi n’étant pas cédé en une seule transaction mais sur plusieurs années et vous est versé sous forme de dividendes.
Quelle réduction d’impôt peut bénéficier un souscripteur ?
Avant 2018
Avant la suppression de l’ISF (l’impôt de solidarité sur la fortune) le 1er janvier 2018 il existait deux sortes d’exonération fiscale pour les FCPI.
- Les FCPI ISF qui permettaient de déduire 50% des sommes investis dans des PME éligibles de son ISF avec un versement déductible maximum de 45 000€. Si la FCPI contient 80% de PME éligibles cela représentait une économie de 18 000€.
- Les FCPI IR qui permettaient de déduire 18% des sommes investis de son IR avec un versement déductible maximum de 24 000€ (pour un couple et 12 000€ pour une personne seule). Cela représentait une économie d’impôts de 4320€.
Avec la suppression de l’ISF le premier janvier 2018 les FCPI ISF disparaissent aussi. Cependant vous pouvez toujours réduire votre imposition avec les FCPI IR.
En 2018 avec le prélèvement à la source
Avec la suppression de l’ISF la déductibilité de vos FCPI va s’améliorer et passer de 18% à 25%. Avec le passage au prélèvement à la source l’année 2018 sera une année blanche pour beaucoup de contribuables. La déductibilité sera donc reportée sur l’année 2019 sous forme d’un crédit d’impôt. Un couple pourra donc déduire 6 000€ de son imposition sur le revenu et une personne seule 3 000€.
Pour les contribuables étant travailleurs non salariés la déductibilité pourra se faire dès 2018. En effet lors de la déclaration de revenus à compléter au printemps 2019 concernant les revenus de l’année 2018 si l’administration fiscale constate une hausse des revenus considérée comme « exceptionnelle » cette part de la rémunération sera alors taxée au taux d’imposition moyen du contribuable (et non au taux marginal). Une souscription à des parts de FCPI pourra alors entraîner une déductibilité fiscale totale ou partielle sur cette imposition. Si la déductibilité liée à des parts de FCPI est supérieure au montant de l’impôt à payer la différence se fera alors sur l’année 2019.
Quelle part de son épargne consacrer à des placements risqués comme les FCPI ?
Les FCPI sont un placement risqué avec un horizon d’investissement long terme. Il est conseillé de ne pas retirer cet argent avant 9 ans.
Il est déconseillé d’investir plus de 5% de votre patrimoine global dans ces produits risqués.
Le risque d’un placement financier est évalué sur la fiche DICI relative à ce placement. Le risque pris par un épargnant sur un placement dépend du rendement espéré de celui-ci. Un placement risqué peut espérer rapporter plus qu’un placement peu risqué et inversement.
Dans le document DICI d’un OPCVM ou d’un FCPI vous trouverez cette mesure de risque. Les placements échelonnés de 1 à 3 sont des placements peu risqués, de 4 à 5 comportent un risque moyen et le niveau 6 et 7 indiquent une forte prise de risque. Une forte prise de risque implique un risque de perte en capital.
Quelle performance attendre ?
Prenons comme exemple les FCPI proposés par ARDIAN filiale du groupe Axa.
Axa placement innovation VII mis à la souscription en 2010 affiche une performance de 38.7% de plus-value en 8 ans, auquel il faut rajouter les 18% d’économies d’impôts sur le revenu ou les 50% sur l’ISF.
Le FCPI AXA entrepreneurs & croissance 2014 affiche lui une performance de 40.9% en seulement 4 ans, auquel il faut également ajouter les économies d’impôts.
Si vous investissez dans des FCPI permettant de diminuer l’impôt sur le revenu cette année et qu’à l’échéance vous réalisez une performance de 50% vous réaliserez en réalité en prenant en compte les 25% de déduction fiscale une plus-value de +100%.
